什么是金融市场和机构？
金融市场是提供不同金融资产交易机会的场所。通过这种交易，您可以买卖外币、股票、债券、商品等资产，以换取资金。资本市场是金融市场的重要组成部分之一。投资者和发行人每天都在交易所见面。发行人在交易所获得自身业务的资金，而投资者可以获得投资回报率 (ROI)。交易采用双边拍卖的形式，交易工具的最终价格决定了供求状况。由此获得的价格称为价格。
全球最大的中心化交易所
NYSE – 纽约证券交易所（美国）– 以证券交易的市值衡量，是世界上最大的交易所
NASDAQ – 全国证券交易商协会自动报价系统（美国）
泛欧交易所(Euronext)– 欧洲新交易所技术（欧洲）
FWB – Frankfurter Wertpapierbörse – 法兰克福证券交易所（德国）
LSE – 伦敦证券交易所（英国）
TSE – 东京证券交易所（日本）
SEHK-香港交易所
SSE-上证交易所
所有上述机构都是所谓的中心化交易所，其特点是买方和卖方之间进行交易结算。它是确定价格的中心地点，交易的结算称为清算。
相反，去中心化交易所在物理或逻辑上并不与某个特定地点相连。因此，市场在参与者之间的联系基础上运作，没有中央权威。
去中心化交易所的结构
在这张图片你可以看到，参与者可以是银行、ECN、零售交易商、交易平台例如路透社、EBS或其他经济商。
ECN电子自动撮合成交模式，全称ElectronicCommunications Network。他其实是一个电子交易网络，一个使用集中-分散市场结构的外汇交易科技。此模式通过与银行、机构、外汇市场及科技供应者紧密合作来完成。交易者的单子都直接且匿名的挂在这个网络上，每个单子都是同等的地位，按照价格和时间的最优化公平撮合成交。
EBS 即电子经纪服务，是外汇市场上领先的电子交易平台。 它成立于 1990 年，隶属于 CME 集团。EBS 为主要货币对的即期、远期和掉期交易提供全球市场。 它主要用于银行、金融机构、对冲基金和专业交易员执行外汇交易。EBS 以其透明、高效的交易环境而著称。 它以中央限价订单簿模式运行，参与者可以在不同价格水平下单。 该平台根据价格和时间优先级匹配订单，确保公平执行。
去中心化市场
去中心化就是将中央机构的决策权分散的过程。去中心化是加密货币最吸引人的特性之一，它不受任何中央实体控制。例如，在点对点系统中，比特币的交易无需任何中央机构来完成和验证。这与中心化交易所和交易局不同，它们的去中心化“姐妹”只是一种接口。简单来说，它只是连接到想要进行交易的参与者。中心化交易所还包括外汇市场，
去中心化交易所的主要特征
- 允许客户控制自己的资源
- 没有可能成为网络攻击目标的中央服务器
- 不受个人或少数人控制
- 尊重客户的隐私，不需要冗长的注册表格或满足 KYC（了解你的客户）标准
去中心化交易所也包括外汇市场。关于外汇，我们使用“场外交易”（OTC）这个术语。
什么是 OTC（场外交易）市场？
场外交易 (OTC) 市场是一个没有中央物理位置的去中心化市场，市场参与者通过各种通讯方式进行交易，例如电话、电子邮件和专有电子商务系统。在场外交易市场中，交易者充当做市商，通过声明其买卖证券、货币或其他金融产品的价格。在场外交易市场的两个参与者之间可以进行交易，而其他人则不知道交易完成的价格，我们无法看到真实的交易量或市场深度。
OTC市场通常信息不透明，交易者不能实时看到成交价格、交易量或市场深度，这使得一些交易者对OTC市场的参与较少。而股票或期货交易所由于信息透明，参与者可以获得实时的市场数据，因此交易者在这些市场上贡献更多。一般而言，场外交易市场的监管也少的多，主要用于交易债券、货币、衍生品和结构性产品。
外汇
货币市场是全球规模最大、流动性最强的金融市场。交易时间为**每周5天，每天24小时，**在亚洲、欧洲和北美三个交易时段进行。得益于在线交易的蓬勃发展，几乎每个人都可以参与其中。
货币市场日均交易量约为**“7.5万亿美元”**（2022年数据，来源：bis.org），约为全球股票市场日交易量的10至15倍。货币市场是去中心化的，没有像纽约证券交易所那样专门的交易大厅。
因此，外汇市场具有场外交易（OTC）市场的特征。它基于交易商和交易者之间的联系进行运作。
零售交易商的比较
集中市场
集中式市场的特点是交易合约规模、交易时间以及所有参与经纪商的统一价格高度标准化。该市场受到严格监管，完全透明。它提供广泛的产品，但对资本要求很高。
去中心化市场
去中心化市场的特点是，不同经纪商的交易条件、合约规模和交易时间各不相同。即使是同一种工具，不同经纪商的价格也可能存在差异。然而，经纪商之间的激烈竞争意味着交易者的成本更低，这就带来了所谓的杠杆效应。
